Logement : le financement participatif atteint 28,7 milliards de dirhams à fin octobre

Le financement participatif dédié à l’habitat poursuit sa progression au Maroc. À fin octobre 2025, son encours s’est établi à 28,7 milliards de dirhams, contre 24,1 milliards de dirhams un an auparavant, selon les dernières données publiées par Bank Al-Maghrib (BAM).

Ce volume, constitué quasi exclusivement de mourabaha immobilière et intégrant les marges constatées d’avance, confirme la montée en puissance progressive des mécanismes de financement conformes aux principes participatifs dans le secteur du logement.

Une croissance soutenue en glissement annuel

D’après le tableau de bord « crédits-dépôts bancaires » de la banque centrale, le financement participatif de l’habitat a enregistré une hausse de 19 % en glissement annuel et une progression de 15,2 % par rapport à fin décembre 2024. Cette dynamique traduit un intérêt croissant des ménages pour ce type de financement, malgré un contexte économique marqué par une prudence accrue des emprunteurs.

Les crédits aux ménages en légère progression

Globalement, les crédits accordés aux ménages se sont établis à 393,6 milliards de dirhams, en hausse annuelle de 3,1 %. Cette évolution recouvre :

• une augmentation de 3,3 % des prêts à l’habitat,
• une progression plus marquée de 4,5 % des crédits à la consommation.

Pour le troisième trimestre 2025, les banques ont indiqué que les critères d’octroi des prêts à l’habitat sont restés inchangés, tandis que ceux applicables aux crédits à la consommation ont été légèrement assouplis.

Une demande encore prudente

Malgré cette évolution de l’offre, la demande des ménages est restée atone. Les établissements bancaires font état d’un recul de la demande pour les crédits à l’habitat et d’une stagnation pour les crédits à la consommation, traduisant un climat d’attentisme face aux conditions économiques générales.

Des taux en léger repli sur les nouveaux crédits

Concernant les taux débiteurs appliqués aux nouveaux crédits, ceux-ci se sont établis à 5,71 % au troisième trimestre 2025, en baisse par rapport au trimestre précédent. Cette évolution résulte :

• d’une diminution de 4 points de base à 4,64 % pour les prêts à l’habitat,
• d’une quasi-stabilité des taux des crédits à la consommation, à 6,89 %.

Un marché du crédit en rééquilibrage prudent

La progression soutenue du financement participatif de l’habitat, combinée à une relative modération des taux immobiliers, met en lumière un rééquilibrage prudent du marché du crédit. Si les encours continuent de croître, les signaux de réserve exprimés par la demande des ménages témoignent d’un environnement encore marqué par la prudence et l’anticipation des évolutions économiques.